挥手与展望:2017年股市全盘点!2018年如何投资?

大秦财经米筐投资2018-01-02 09:45

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A股2017年全回顾:我们安然度过

一年前,作为任何一个投资者和财经界的从业人者,2017年都是一个让人忐忑的一年。

原因来自一个过去人人相传的“逢7必有股灾”的全球股市巨大魔咒。

1987年10月19日,纽约股市暴跌,并迅速引发西方主要股票市场连续大幅杀跌,成为迄今为止影响面最大的一次全球股灾。

1997年7月,亚洲金融危机爆发,风暴横扫泰国、香港、马来西亚、新加坡、日本和韩国等地。以“四小龙”为代表的亚洲经济迅速发展的欣欣向荣被一棍子打灭。以香港股市为代表的资本市场出现大幅暴跌,主要经济国实体行业在危机到来后也开始迅速萧条,甚至一些地区的政局都出现了紊乱。

2007年,美国次贷危机爆发,引发美国房地产与股市崩盘,随后迅速蔓延至全球,引发全球主要经济体的股市崩盘。

“7”是金融投资界令人敬畏的年份,但万幸,2017,我们安然度过。

言归正传,我们来盘点一下A股这一年来的表现。也一块儿来看看过去一年的市场主线都在哪里。

▼A股重要指数全年概况统计

挥手与展望:2017年股市全盘点!2018年如何投资?

国内六个主要指数中,除了创业板表现惨淡,其余五大指数这一年来的表现都不错。上证50指数更是以25.08%的涨幅完美收官。虽然市场有很多声音说都是基金抱团炒作大盘股,散户没赚到钱,但是,我希望投资者要明白股市的核心目的到底是什么?

这个问题的答案我一会儿放在后面讲!

我们再来看看全年的投资热点都在哪里?

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今年的热点主要体现在两大类。

第一类是以酿酒行业为主的白马绩优股,酿酒行业一直以来都是避险资金最青睐的板块,这个行业受经济周期影响较弱,也不受科技迭代的冲击。所以一直曾有“行情不好,吃药喝酒”的说法。今年以来,在贵州茅台作为核心大哥的带动下,整个板块都被彻底激发出做多的热情。

第二类白色家电,则以格力和美的“白电双雄“的带动下,彻底激发市场对价值投资的挖掘,而16、17年的房地产去库存导致新房未来会大量集中交付,也引发市场对未来白色家电营收及业绩会有充分保障的预期。

而这两类行业的财务利润的释放也颇为配合默契,不少公司的股价越涨,市盈率越低。这就更让市场的做多热情迸发了出来。成为今年股市两条最重要的主线。

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展望2018的投资

我们MI交易频道成立一年以来,每月发布两篇MI交易文章,从年初至年末,绝大部分的交易策略判断在随后的走势都得到了应验,我们对趋势的把握大家都有目共睹。

从笔者17年年初对黄金多头趋势的判断,一季度分析白色家电等白马绩优股将出现贯穿全年的行情,到人工智能科大讯飞的分析再到半导体和传感器。这些板块和标的品种在17年都出现了不小的行情。

但笔者也对通胀抬头的到来时间产生了提前的预判性失误!就像美联储主席耶伦在17年9月的时间的联储会议提到:我们过度的高估了全球的通胀预期,导致未来的货币政策将比此前预想的更宽松,而通胀路径存在普遍的不确定性。

新的一年,我们更密切的关注全球资本市场,紧跟每一个变化。当然,MI交易的主战场还是证券市场。

那么2018年中国的股市我们应该重点关注什么?我在上篇留了一个包袱,希望投资者要明白股市的核心目的到底是什么?

我们先来看一张价格折线图,大家看看这个股价的走势,如果换做是你的话,你会买么?

挥手与展望:2017年股市全盘点!2018年如何投资?

肯定有很多人觉得这是一个超级大牛股,但是,不好意思,这不是一只股票的价格走势图,这是我们大A股的总市值的折线图。

所以,很多投资着你们都要明白一个道理:对于顶层的管理者来讲,更重要的是股市的总市值有没有增长。金融资产的这个池子有没有做大!如果投资者连这个觉悟意识都没有,每天都是站在散户的角度去考虑问题,迟早要被金融市场清退掉。

所以对于长期投资者而言,沪深300指数的定投策略将是最好投资策略,这将长期跑赢绝大部分的资产标的。

而对于中短期的投资者而言,我们根据2018年的宏观判断:

宏观经济增速:GDP将继续维持6.5%-6.7%区间附近的中高速增长。

货币政策:M2增速与社会融资规模增速靠拢,利率短期依旧维持高位。

通胀形势:CPI的抬头与PPI的高位震荡。

证券市场交易资金性质:未来一年仍然将是中国股市的投资者面临股票市场内流动性约束从而参与市场内资金存量博弈的一年。

而这些判断将告诉我们2018年不会有单边的牛市,或者单边的熊市。而更大概率出现震荡整理的态势,比如像今年一年。但是波动性要比今年更大,特别是银行体系的表外去杠杆将继续,使得资金将出清底层资产,不排除年内出现短期的大幅回撤。

国外情况附加影响:由于2018年,美联储的持续加息和缩表政策延续和欧洲央行的缩表推进,已经美国减税等宽松的财政政策,不排除中国会出现短期的外汇承压而造成资金短期趋近进而影响到股市的流动性出现短期阶段性小型熊市的行情。

而对于未来一年的主线来讲,笔者判断:由于上证50为代表的大盘股在2017年大幅上涨之后,未来继续大幅爬升的收益预期已经相当有限。并且随着未来通胀的抬头,货币流动依旧保持趋近,主力资金将向2017年中盘股进行转换。

在2016、2017年的供给侧改革,大盘股盈利复苏快于中盘股。但从17年之后,中盘股的盈利增速将恢复,并且由于成长性高于大盘股,平均盈利增速将超越大盘股。

而财务盈利方面的好转,也将是主力资金的矛头在2018年指向中盘股上面。未来一年将重点关注中证500里优质的盈利超预期的股票。

2018将继续是证券市场冰火交织的一年。新的一年,我们继续一路同行!

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